Sau Tết Nguyên Đán,cốt thépgiá thép tấm tương lai giảm mạnh trong hai ngày giao dịch liên tiếp và phục hồi trong hai ngày tiếp theo, nhưng điểm yếu chung vẫn chiếm ưu thế.Tính đến tuần 23/2 (19-23/2), hợp đồng thép cây chính đóng cửa ở mức 3.790 RMB/tấn, giảm 64 RMB/tấn, tương đương 1,66% so với ngày giao dịch cuối cùng trước Tết Nguyên đán (8/2). .
Trong 2-3 tuần tới, xu hướng giá thép cây sẽ có những biểu hiện như thế nào.Bài viết này sẽ phân tích ngắn gọn từ góc độ vĩ mô và công nghiệp.
Nguyên nhân khiến giá thép cây giảm như hiện nay?
Thứ nhất, so với năm dương lịch, doanh thu thị trường giao ngay sau Lễ hội mùa xuân trong 2 tuần đến 3 tuần về cơ bản ở trạng thái trì trệ, sau Lễ hội mùa xuân, mưa và tuyết trên khắp cả nước càng làm trầm trọng thêm nhu cầu thị trường suy giảm.
Thứ hai, sau kỳ nghỉ lễ hội mùa xuân, lượng tiêu thụ tồn kho than cốc và than cốc của các doanh nghiệp thép thấp hơn đáng kể so với dự kiến, và dữ liệu vận chuyển quặng sắt trong lễ hội mùa xuân cao hơn đáng kể so với dự kiến.Điều này dẫn đến giá nguyên liệu thô giảm nhanh, mở ra khoảng trống cho thép cây giảm sâu hơn.
Thứ ba, tin đồn trên Internet trước đó về việc Vân Nam đình chỉ xây dựng một số dự án cơ sở hạ tầng cũng đã làm giảm kỳ vọng của thị trường đối với chính sách ở một mức độ nhất định.
Thứ tư, từ phía nước ngoài, dữ liệu CPI (Chỉ số giá tiêu dùng) tháng 1 của Hoa Kỳ đã vượt quá mong đợi, kết hợp với hoạt động gần đây của Cục Dự trữ Liên bang, nút thời gian cắt giảm lãi suất hoặc trì hoãn thêm.Điều này dẫn đến lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn ở mức cao, càng ngăn chặn xu hướng chung của giá hợp đồng tương lai đen.
Chuỗi ngành không có logic phản hồi tiêu cực kéo dài trong ngắn hạn
Sau tháng 1, nhờ áp lực bảo vệ môi trường giảm và lợi nhuận của các doanh nghiệp thép được cải thiện nên sản lượng của các doanh nghiệp thép gia công dài đã dần phục hồi.Tính đến tuần cuối cùng trước Tết Nguyên đán (5-9/2), sản lượng sắt trung bình hàng ngày của lò cao của 247 doanh nghiệp thép trên toàn quốc đã phục hồi trong 5 tuần liên tiếp, với mức tăng lũy kế là 59.100 tấn.Tuần trước (19-23/2), do giá thép giảm, các doanh nghiệp thép đã phải rà soát lại phạm vi của giai đoạn mở rộng, sản lượng sắt trung bình hàng ngày xuất hiện giảm 10.400 tấn.
Ngoài ra, do thép lò điện vẫn có lợi nhuận, mặc dù sau tháng 1, sản lượng thép cây quy trình ngắn có xu hướng giảm theo mùa, nhưng mức giảm nhỏ hơn đáng kể so với cùng kỳ những năm trước.Trong tuần đầu tiên sau Tết Nguyên đán (19-23/2), sản lượng thép cây ngắn hạn là 21.500 tấn, tăng 0,25 triệu tấn so với cùng kỳ năm ngoái (âm lịch).
Trong ngắn hạn, tuần đầu tiên sau Tết Nguyên đán do giá thép giảm mạnh, các doanh nghiệp thép nối lại sản xuất dự kiến sẽ suy yếu, chuỗi công nghiệp xuất hiện một đợt phản hồi tiêu cực dàn dựng.Tuy nhiên, tôi tin rằng thị trường hiện tại không có sức mạnh điều chỉnh phản hồi tiêu cực kéo dài.
Tập trung vào nhu cầu và thực thi chính sách sau giữa tháng 3
Logic chi phối giao dịch thị trường trong tuần đầu tiên sau Tết Nguyên đán chủ yếu là kỳ vọng nhu cầu yếu và hỗ trợ chi phí chuyển dịch đi xuống.Kết hợp với phân tích trước đó, tôi tin rằng, trong trường hợp không có tác động tiêu cực lớn, việc giá thép thanh ngắn hạn giảm xuống dưới giá điện thung lũng thép lò điện là khó có thể xảy ra.
Nhưng sau khi bước vào tháng 3, thị trường sẽ chú ý hơn đến nhu cầu và tình hình hạ cánh chính sách.Tình hình nhu cầu là chỉ số quan sát trực quan nhất trong dữ liệu tồn kho và cần chú ý đến lượng tồn kho hàng đầu khi nào xuất hiện và sau tốc độ xuất kho.Tuần đầu tiên sau Tết, lượng thép cây tồn kho tăng lên 11,8 triệu tấn, mức tồn kho này cùng kỳ trong lịch sử là tương đối cao.Kết hợp với thực tế nhu cầu yếu hiện nay, tôi cho rằng khả năng tích lũy hàng tồn kho trong nửa đầu tháng 3 cao hơn dự kiến.Nếu kỳ vọng này được tôn trọng thì nó sẽ có tác động lớn hơn đến kỳ vọng của thị trường.Về cấp độ chính sách, nó chủ yếu liên quan đến hai kỳ họp của Quốc hội về các chỉ số kinh tế quan trọng và khả năng đưa ra các chính sách, như mục tiêu tăng trưởng GDP, tỷ lệ thâm hụt tài chính và chính sách bất động sản.
Tóm lại, sau đợt giảm mạnh trong tuần đầu tiên sau Tết, do không có tác động tiêu cực mới nên giá thép thanh tạm thời không có khả năng tiếp tục giảm mạnh, dự kiến trong ngắn hạn hoạt động sẽ phạm vi giá thép cây là 3730 rmb/tấn ~ 3950 rmb/tấn.sau giữa tháng 3 cần tập trung vào nhu cầu và tình hình hạ cánh chính sách.
Thời gian đăng: Mar-01-2024